今日，按最新股價計算，振德醫(yī)療市值已突破百億大關(guān)！

回溯近期企業(yè)大事件，振德醫(yī)療于上周發(fā)布一紙公告，拋出重磅交易：控股股東浙江振德控股有限公司及其全資子公司許昌振德園林綠化工程有限公司，擬將合計 1332 萬股無限售流通股（占公司總股本 5%）以 26.74 元 / 股的價格轉(zhuǎn)讓給 “鋼鐵大亨” 孫紀木，轉(zhuǎn)讓總價款達 3.56 億元。

其中，許昌園林擬轉(zhuǎn)讓 1177.39 萬股（占總股本 4.42%）。據(jù)悉，許昌園林此前僅持有振德醫(yī)療 4.42% 股權(quán)，此次轉(zhuǎn)讓屬于 “清倉式” 減持。

鋼鐵大亨孫紀木舉牌振德醫(yī)療，二級市場大漲

公告顯示，此次股份轉(zhuǎn)讓完成后，孫紀木將持有振德醫(yī)療 5% 股權(quán)，正式實現(xiàn)對該公司的舉牌。

需注意的是，孫紀木并非醫(yī)療領(lǐng)域新人，而是鋼鐵行業(yè)的知名“大佬”—— 其為河北新華聯(lián)合冶金控股集團有限公司的掌舵人。據(jù)披露，該集團以 超1700 億元的營業(yè)收入位列 “2025 中國民營企業(yè) 500 強” 第 42 位。

從二級市場反應來看，9 月 11 日，受孫紀木舉牌消息刺激，振德醫(yī)療股價強勢漲停，報 32.4 元 / 股，截至今日收盤（9月16日），報 39 元/股，對應最新市值 103.9 億元。

此外，本次交易轉(zhuǎn)讓價較振德醫(yī)療 9 月 10 日 29.45 元 / 股的收盤價折價約 10%。這場看似常規(guī)的股份轉(zhuǎn)讓，不僅是一次單純的資本變動，更暗藏著鋼鐵資本跨界醫(yī)療賽道的深層戰(zhàn)略考量。

要厘清這樁交易的價值邏輯，首先需透視振德醫(yī)療的 “家底”。

振德醫(yī)療“家底” 透視

作為國內(nèi)醫(yī)用敷料領(lǐng)域的資深企業(yè)，振德醫(yī)療的資本化之路頗具標志性意義。

公司于 2018 年 4 月 12 日正式登陸上海證券交易所主板，股票代碼 603301，發(fā)行價 19.82 元 / 股，首次公開發(fā)行 2500 萬股新股，募集資金總額近 4.96 億元，扣除發(fā)行費用后的凈額 4.34 億元，主要投向許昌生產(chǎn)基地的紡粘無紡布、水刺無紡布及康復類產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項目。

此次上市成為振德醫(yī)療發(fā)展的重要分水嶺：不僅借助資本力量夯實了制造根基，更正式開啟從區(qū)域型企業(yè)向全球化醫(yī)療集團的轉(zhuǎn)型征程。

上市后的振德醫(yī)療，展現(xiàn)出清晰的業(yè)務擴張路徑。

市場布局層面，國內(nèi)業(yè)務已深度滲透至全國多數(shù)省市的醫(yī)院與藥店終端，在手術(shù)感控、醫(yī)用敷料等細分領(lǐng)域建立起穩(wěn)固競爭優(yōu)勢；海外市場則通過“產(chǎn)品出口 + 本地化生產(chǎn)” 雙輪驅(qū)動，產(chǎn)品遠銷歐洲、美洲、非洲、亞洲等多個地區(qū)，非洲、墨西哥生產(chǎn)基地的落地，更標志著其全球化產(chǎn)能網(wǎng)絡(luò)已初具規(guī)模。

財務表現(xiàn)上，振德醫(yī)療上市后營收保持持續(xù)增長態(tài)勢，2020 年銷售額首次突破百億元大關(guān)，創(chuàng)下發(fā)展里程碑。

面向未來，振德醫(yī)療的戰(zhàn)略藍圖愈發(fā)清晰：一方面將加大高端醫(yī)療器械研發(fā)投入，向手術(shù)機器人配套耗材、生物可吸收材料等高技術(shù)領(lǐng)域突破；另一方面依托海外生產(chǎn)基地，深化 “一帶一路” 沿線市場布局，同時積極尋求產(chǎn)業(yè)協(xié)同合作機會。

這種“制造升級 + 全球化” 的發(fā)展路徑，恰好與孫紀木所代表的鋼鐵資本在精密制造、全球物流網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域的優(yōu)勢形成潛在契合點，也為此次股份轉(zhuǎn)讓埋下了戰(zhàn)略伏筆。

跨界往事：鋼鐵資本闖醫(yī)療的四種模式

在 8 月 28 日全國工商聯(lián)擬發(fā)布的榜單中，新華聯(lián)合冶金控股以超 1700億元 營業(yè)收入位列 “2025 中國民營企業(yè) 500 強” 第 42 位，在 “2025 河北省民營企業(yè) 100 強” 中更躋身第 5 位，凸顯其在鋼鐵行業(yè)的強勁實力。

孫紀木的行業(yè)地位同樣亮眼：盡管在大健康領(lǐng)域鮮少露面，但他在鋼鐵行業(yè)早已赫赫有名。

公開資料顯示，孫紀木現(xiàn)任新華聯(lián)合冶金控股董事局主席，該集團是一家集燒結(jié)、煉鐵、煉鋼、自有碼頭及海運等多項業(yè)務于一體的特大型民營鋼鐵企業(yè)集團，在實體經(jīng)濟領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資已超 800 億元。

追溯過往，可以發(fā)現(xiàn)鋼鐵企業(yè)跨界醫(yī)療的探索早有先例，不同路徑的實踐成效也呈現(xiàn)出顯著差異：

（一）重資產(chǎn)造醫(yī)院：方大集團砸百億筑生態(tài)

遼寧方大集團的跨界布局堪稱“大手筆”—— 斥資近百億元打造遼寧方大總醫(yī)院，并整合瑞金醫(yī)院等優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源，構(gòu)建 “醫(yī)療 + 康養(yǎng) + 健康管理” 的綜合生態(tài)體。

（二）技術(shù)逆襲記：金豐鋼鐵變身英諾特

從傳統(tǒng)鋼鐵廠轉(zhuǎn)型為生物科技企業(yè)，英諾特的跨界堪稱“教科書級案例”。通過聚焦體外診斷領(lǐng)域，其自主研發(fā)的肺炎支原體檢測試劑盒成功實現(xiàn)市場突圍。據(jù)披露，2024 年英諾特實現(xiàn)營業(yè)總收入 6.21 億元，同比增長 29.98%；歸屬于母公司股東的凈利潤 2.46 億元，同比增長 41.24%。

（三）資本玩家沙鋼：母基金布局醫(yī)療

沙鋼選擇了“輕資產(chǎn)” 跨界路徑 —— 通過設(shè)立母基金參股醫(yī)療領(lǐng)域成長期項目。這種模式分散了投資風險、可階段性獲取財務回報，但由于難以深度參與企業(yè)運營管理，因此對行業(yè)發(fā)展的影響力有限。

（四）"制造業(yè) + 醫(yī)療"寶鋼：用鋼鐵思維打造“無廢醫(yī)院”

寶鋼則將制造業(yè)基因注入醫(yī)療場景，在旗下體檢中心、合作醫(yī)院植入智能稱重系統(tǒng)、數(shù)字化能耗管理工具等工業(yè)技術(shù)，首創(chuàng)“無廢醫(yī)院” 運營模式，通過降本增效提升醫(yī)療服務效率。

這些過往案例為當下鋼鐵資本跨界醫(yī)療提供了重要鏡鑒，而當鋼鐵資本與科技巨頭在醫(yī)療賽道“同臺競技” 時，兩者的戰(zhàn)略路徑差異更顯突出。

賽道競逐：科技巨頭VS傳統(tǒng)工業(yè)資本

近年來，醫(yī)療賽道憑借長期增長潛力，成為資本競逐的焦點領(lǐng)域，科技巨頭與傳統(tǒng)工業(yè)資本的布局呈現(xiàn)出鮮明的路徑分化：

華為、阿里、美團等科技巨頭，傾向于用互聯(lián)網(wǎng)思維重構(gòu)醫(yī)療生態(tài)：華為聚焦 AI 輔助診斷系統(tǒng)、醫(yī)療設(shè)備智能化解決方案；阿里健康搭建 “線上問診 + 藥品配送 + 健康管理” 的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺；美團則依托即時配送網(wǎng)絡(luò)，拓展醫(yī)療用品、藥品配送服務。

科技巨頭類玩家的核心優(yōu)勢在于數(shù)據(jù)處理能力、技術(shù)研發(fā)實力，但在醫(yī)療合規(guī)性把控、線下醫(yī)療資源整合方面，仍面臨不少挑戰(zhàn)。

而以孫紀木為代表的鋼鐵大亨，則信奉“實業(yè)興邦” 的跨界邏輯 —— 依托鋼鐵行業(yè)積累的精密制造經(jīng)驗、全球化物流網(wǎng)絡(luò)，可為醫(yī)療企業(yè)提供供應鏈支撐。

這種 “制造業(yè)經(jīng)驗賦能醫(yī)療實體” 的路徑，雖在數(shù)字化、智能化領(lǐng)域稍顯遜色，卻牢牢抓住了醫(yī)療產(chǎn)業(yè) “重實體、重落地” 的核心需求。

值得注意的是，兩種路徑并非完全對立：隨著政策層面對高端醫(yī)療器械、智慧醫(yī)療的支持力度加大，科技巨頭的數(shù)字工具與工業(yè)資本的實體根基有望實現(xiàn)融合。

跨界潮起：醫(yī)療產(chǎn)業(yè)重構(gòu)時代的破局關(guān)鍵

振德醫(yī)療的股份易主，不過是鋼鐵資本跨界醫(yī)療的最新注腳。從方大集團重金建醫(yī)院，到孫紀木戰(zhàn)略入股振德醫(yī)療；從科技巨頭的數(shù)字化沖鋒，到工業(yè)資本的實體深耕—— 不同資本的跨界路徑背后，折射的是中國醫(yī)療產(chǎn)業(yè)升級的時代命題。

未來，無論是鋼鐵資本還是科技巨頭，唯有打破行業(yè)思維壁壘、實現(xiàn)優(yōu)勢互補，才能在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)重構(gòu)中占據(jù)先機，最終推動中國醫(yī)療產(chǎn)業(yè)向更高質(zhì)量、更具全球競爭力的方向發(fā)展。

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