醫(yī)械創(chuàng)新資訊
器械之家獲悉，舒萬諾Solventum（紐約證券交易所代碼：SOLV）近期宣布啟動(dòng)一項(xiàng)總額高達(dá)17.5億美元（折合人民幣122億）的未償付票據(jù)要約收購計(jì)劃，旨在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)并推進(jìn)其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
Solventum于2024年從3M公司分拆獨(dú)立，專注于醫(yī)療健康與特種材料領(lǐng)域。公司近期發(fā)布2025財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，顯示連續(xù)第五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)銷量正增長，首席執(zhí)行官Bryan Hanson表示：“穩(wěn)健的業(yè)績驗(yàn)證了轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的有效性，我們因此上調(diào)全年財(cái)務(wù)指引，反映對(duì)市場勢頭與執(zhí)行力的信心。”
此次要約收購分為兩個(gè)獨(dú)立池別，具體條款與時(shí)間安排如下：
要約結(jié)構(gòu)與條款
池1（Pool 1）：包含四組獨(dú)立票據(jù)，總金額上限為12.5億美元；
池2（Pool 2）：包含兩組票據(jù)，總金額上限為5億美元。
兩項(xiàng)要約均為獨(dú)立運(yùn)作，到期時(shí)間為美國東部時(shí)間2025年9月22日下午5點(diǎn)，但Solventum保留提前終止的權(quán)利。票據(jù)持有人需在2025年9月5日下午5點(diǎn)前完成有效投標(biāo)，付款時(shí)間取決于公司選擇：
提前結(jié)算日：預(yù)計(jì)2025年9月10日（針對(duì)9月5日前投標(biāo)的票據(jù)）；
最終結(jié)算日：預(yù)計(jì)2025年9月25日前后（即到期日后的第三個(gè)工作日）。
Solventum接受購買票據(jù)的義務(wù)受限于特定條件，包括公司需成功接收并匯回此前宣布的出售凈化和過濾業(yè)務(wù)給賽默飛世爾科技（Thermo Fisher Scientific）的交易收益。目前，公司尚未披露該收益的具體用途規(guī)劃。
此次要約由摩根大通證券、摩根士丹利、巴克萊資本和高盛擔(dān)任牽頭交易商管理人，D.F. King & Co.擔(dān)任信息及投標(biāo)代理。
Solventum股價(jià)上周累計(jì)上漲超3%，每股交易價(jià)突破73美元，顯著跑贏大盤同期表現(xiàn)。分析認(rèn)為，此次票據(jù)要約收購或?yàn)楣驹诜植鸷髢?yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、釋放資本以支持核心業(yè)務(wù)增長的關(guān)鍵舉措。
2024年4月1日，3M公司正式拆分其醫(yī)療保健部門，成立獨(dú)立上市公司Solventum Healthcare，聚焦醫(yī)療外科、齒科解決方案、健康信息系統(tǒng)及凈化和過濾四大業(yè)務(wù)。這一舉措并非突然，而是有著清晰的演進(jìn)脈絡(luò)。
早在2022年6月，3M釋放將醫(yī)療保健業(yè)務(wù)分拆獨(dú)立的信號(hào)，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。同年7月26日正式官宣，為Solventum誕生埋下伏筆。2023年11月，新公司命名為Solventum，正式進(jìn)入公眾視野。
拆分獨(dú)立后，Solventum迅速開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2025年3月宣布重大重組計(jì)劃，裁員800人，雖花費(fèi)1.2億美元用于裁員及相關(guān)費(fèi)用，但預(yù)計(jì)每年可節(jié)省同等數(shù)額資金，首年節(jié)省資金將抵消增量成本及增長投資。此次重組旨在將戰(zhàn)略投資導(dǎo)向業(yè)務(wù)增長，是管理層改造業(yè)務(wù)計(jì)劃第一階段“贏得人心并穩(wěn)定業(yè)務(wù)”的一部分。公司確定了新使命，啟動(dòng)全球性重組，實(shí)現(xiàn)權(quán)力下放，完善創(chuàng)新流程，重新調(diào)整數(shù)千個(gè)職位，評(píng)估新產(chǎn)品計(jì)劃。同時(shí)，公司領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)大換血，85%的成員為新加入，副總裁及以上級(jí)別高管超60%是新成員。為增強(qiáng)戰(zhàn)略連續(xù)性，停止領(lǐng)導(dǎo)層輪換，制定以數(shù)據(jù)為中心的戰(zhàn)略計(jì)劃，下放決策權(quán)。第二階段將“增強(qiáng)戰(zhàn)略重點(diǎn)”，預(yù)計(jì)80%的收入增長來自特定產(chǎn)品領(lǐng)域。
在業(yè)務(wù)調(diào)整方面，Solventum動(dòng)作不斷。2024年12月，首席執(zhí)行官Bryan Hanson通過視頻和郵件向員工傳達(dá)裁員及資源重新調(diào)配決策，涉及多個(gè)部門。今年2月，賽默飛世爾科技宣布以41億美元現(xiàn)金收購Solventum的凈化與過濾業(yè)務(wù)，引發(fā)資本市場關(guān)注。這是Solventum轉(zhuǎn)型計(jì)劃第三階段重要部分，交易能強(qiáng)化戰(zhàn)略重點(diǎn)、降低杠桿率、提升資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健性，為公司創(chuàng)新等提供資源。賽默飛世爾科技認(rèn)為該業(yè)務(wù)與自身生物生產(chǎn)業(yè)務(wù)高度互補(bǔ)，交易預(yù)計(jì)2025年底完成，需滿足常規(guī)成交條件并獲監(jiān)管批準(zhǔn)，完成后相關(guān)業(yè)務(wù)將融入其生命科學(xué)解決方案部門。
Solventum通過此次要約收購進(jìn)一步推進(jìn)其資本重組計(jì)劃，結(jié)合業(yè)務(wù)剝離與戰(zhàn)略聚焦，試圖在醫(yī)療健康領(lǐng)域構(gòu)建更高效的運(yùn)營模式。器械之家將持續(xù)關(guān)注其出售資產(chǎn)收益的最終用途及后續(xù)業(yè)務(wù)整合成效。
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